**首批券商财报浮出水面 自营业务扛起业绩“大旗”**

随着2025年初的脚步悄然而至，首批券商财报如同春风拂面，为市场带来了新的气象。近日，中航产融、五矿资本和国网英大等多元金融控股主体率先披露了旗下中航证券、五矿证券和英大证券2024年未经审计的业绩情况。与此同时，东兴证券和国元证券也分别通过业绩预告和业绩快报的形式，向市场展示了其过去一年的经营成果。这些财报的发布，不仅揭示了券商行业的业绩分化现象，更凸显了自营业务在推动券商业绩增长中的核心作用。

从整体业绩来看，首批披露财报的券商中，中航证券、东兴证券、英大证券和国元证券均实现了营收和净利的双增长。其中，中航证券的表现尤为亮眼，其净利润同比增长高达160%，实现了惊人的增幅。这一成绩的取得，离不开自营业务的强劲拉动。中航证券2024年的自营业务收入为2.97亿元，同比大增115%，成为公司业绩增长的主要动力。

与中航证券相似，英大证券和国元证券的自营业务也实现了大幅增长。英大证券2024年的自营业务收入同比激增308.07%，这一增幅在行业内堪称翘楚。而国元证券则通过自营投资、财富信用等主营业务的显著提升，超额完成了全年经营任务。这些券商自营业务的亮眼表现，无疑为整个行业的发展树立了标杆。

然而，在自营业务扛起业绩大旗的同时，我们也应看到券商行业内部的分化现象。五矿证券就是一个典型的例子。尽管其自营业务表现也比较亮眼，收入同比增长58.08%，但受到投行业务大幅下滑的影响，公司整体业绩仍然出现了下滑。这反映出券商在多元化业务发展中，需要更加注重各业务板块之间的平衡和协同。

自营业务之所以能成为券商业绩增长的关键，离不开资本市场的活跃度和政策环境的改善。2024年，A股市场在经历波动后，于9月底迎来政策积极转变，市场快速反弹。第四季度，A股市场成交额同比环比大幅增长，沪深主要指数高位震荡，这为券商的自营业务和经纪业务提供了良好的市场环境。在此背景下，券商自营业务的投资收益和公允价值变动收益大幅增加，成为推动公司业绩增长的重要力量。

此外，券商自营业务的增长还得益于其自身经营能力的提升。随着资本市场的不断发展和金融创新的深入推进，券商在自营业务方面的投资策略、风险管理等方面不断优化和完善。这使得券商在自营业务中能够更好地把握市场机遇、控制风险，从而实现收益的最大化。

值得注意的是，自营业务对券商业绩的贡献不仅体现在短期增长上，更在于其对行业基本面改善和估值提升的潜在影响。随着更多改革和业务创新的落地，券商业务结构有望得到进一步拓宽和优化。这将有助于提升券商的整体盈利能力和市场竞争力，为行业的长期发展奠定坚实基础。

同时，证券行业的并购重组预期也在不断加强。市场集中度的持续提升将使得头部机构的估值向上空间有望打开。在此背景下，自营业务作为券商的核心竞争力之一，将决定行业整体经营业绩回升的高度。因此，券商在加大自营业务投入的同时，也应注重提升自身的综合服务能力，以更好地适应市场变化和客户需求。

展望未来，随着资本市场环境的不断优化和政策支持的持续加强，券商行业有望迎来新一轮的发展机遇。在此过程中，自营业务将继续发挥重要作用，成为推动券商业绩增长的核心驱动力。同时，券商也应积极应对市场变化和挑战，加强风险管理和合规建设，确保业务的稳健发展。

综上所述，首批券商财报的浮出水面不仅揭示了行业内部的业绩分化现象，更凸显了自营业务在推动券商业绩增长中的核心作用。随着资本市场的不断发展和金融创新的深入推进，券商自营业务有望继续保持强劲增长势头，为行业的长期发展注入新的活力。同时，券商也应注重提升自身的综合服务能力，以更好地适应市场变化和客户需求，实现可持续发展。

1.首批券商财报亮相：自营业务成业绩增长“扛旗者”介绍

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